Se o Excel os reconhecer como datas válidas, você poderá extrair apenas hh: mm usando os seguintes detalhes (supondo que C4 tenha dados):
=CONCATENATE(HOUR(C4),":",MINUTE(C4))
Senão, supondo que seus dados estejam formatados da maneira que você mencionou, basta extrair a parte do meio da string:
=MID(CellWithData,12,5)
Diga ao excel para formatar as informações de localização como 'Tempo' e você poderá subtraí-las