Você instalou o IIS recentemente? Reiniciado desde?
Eu tive um bloco de instalação do IIS aparentemente funcionando várias outras instalações do componente Vista / Server2008. Acabei desinstalando o IIS e depois fazendo uma instalação limpa do IIS + dos outros componentes de uma só vez.
Não há certeza de que esse é o seu problema, mas não atrapalhe a tentativa.