A incorporação de imagens é feita inserindo-se HTML contendo <img>
tags apontando localmente
imagens disponíveis ou incorporando uma imagem (pequena) codificada em base64 inline:
<img alt="Embedded Image" height="128" width="128" src="data:image/jpeg;base64,/9j/4AAQSkZJRgABAQEASABIAAD....snip..." />
No entanto, muitos clientes de e-mail bloqueiam imagens incorporadas como medida de segurança, portanto, isso não é a melhor maneira de enviar imagens.
A melhor maneira é disponibilizar as imagens em seu site, ou alternativamente armazenado em um servidor público, como imgur.com .
O teste mais simples, se o email é legível, é enviá-lo para você mesmo no Outlook ou em outra conta, como o Gmail.