Ela nos diz que o vídeo foi recodificado usando menos armazenamento - por isso, provavelmente, é de qualidade inferior ao original.
A taxa de dados é a velocidade com que ela preenche o disco - ou quanta largura de banda seria necessária para transmitir o vídeo. Naturalmente, codecs e opções diferentes podem fornecer melhor / pior qualidade para uma determinada quantidade de disco, mas como regra geral, quanto menor a taxa de dados, mais informações visuais são perdidas e menos precisa a imagem ficará em comparação com o original.