I would like to create a local group named Creator Owner
A sintaxe correta parece ser:
net localgroup "Creator Owner" /add
Eu faço essa afirmação com base no fato de o seguinte site indicar o seguinte.
The following example adds a local group called Exec to the local user accounts database:
net localgroup exec /add
O que você tentou fazer, teria exibido os usuários correntes no grupo local "Proprietário criador", se existisse. Você também teve um erro de sintaxe, então eu fui em frente e corrigi-lo, para explicar a mensagem que você recebeu.
net localgroup "CREATOR OWNER"
System error 1376. This local group doesn't exist.