O mais provável é que a chave USB não seja uma "unidade de disco USB", mas sim um "dispositivo de CD-ROM USB".
Obviamente, você não pode reformatar um CD-ROM, já que, por definição, ele é um dispositivo somente leitura.
Cole a chave em uma máquina Windows (já instalada) e verifique no Disk Administrator como ela é detectada pelo Windows. Ele provavelmente será listado como um dispositivo de CDROM em vez de "drive removível".