Você precisa usar a função eif
ffplay -vf \
"drawtext=fontfile=/Library/Fonts/Microsoft/Arial.ttf: \
text='%{eif\:trunc(n/3600/24)\:d\:2}\:%{eif\:trunc(n/60/24)\:d\:2}\:%{eif\:trunc(mod(n*24\,60))\:d\:2}: \
box=1:x=(w-tw)/2:y=h-(2*lh)" \
video.265
Isso produz uma saída HH: MM: SS e espera um fluxo de vídeo de 24 fps.