Muitos dos recursos do Excel são aplicados à célula como um todo. Para o seu exemplo, um hiperlink não pode ser adicionado a partes individuais do texto em uma célula, mas deve ser aplicado a todo o conteúdo dele.
Os recursos que não podem ser aplicados a subseqüências individuais em uma célula são desativados para evitar confusão. Principalmente apenas as opções de formatação, como a cor, o tamanho, o negrito e o itálico da fonte podem ser aplicados a partes da string da célula.