Sim, o i7 será mais rápido que o seu i3. E eu não acho que há quad i3s, pode ser dual core com quatro threads.
A renderização de vídeo também é auxiliada pela sua GPU se o software que você usa a suporta.
Você deve realmente ser preciso em que i3 e para qual i7 você está olhando.
No final, tudo depende do seu uso. Se você renderizar vídeos por 4 a 5 horas, 30 minutos podem não ser muito diferentes para justificar o custo, mas se você renderizar por uma semana, um dia inteiro pode ser.
EDITAR
Esses são processadores para dispositivos móveis e terão baixo desempenho em comparação com as versões para desktop. Se você está procurando uma solução móvel eu sugiro i7-3612QM, quatro núcleos, oito threads. Você provavelmente pode obter um laptop por 800-900 $. Se o seu orçamento permite obter i7 multithread de quarta geração. Ou se a mobilização não for um problema, adquira uma área de trabalho.