Se você estiver usando o Virtualbox como sua VM, é bastante fácil. Eu tentei isso com o MS VPC e não tive muita sorte.
Primeiro, você precisa criar uma imagem do backup para um VHD:
Crie um novo VHD de tamanho apropriado no gerenciamento de disco.
Monte o VHD no Windows.
Use o Ghost para criar imagens do backup para o VHD
Verifique se o VHD agora contém a estrutura de diretório e os arquivos esperados.
Desmontar o VHD
Agora, crie uma VM virtualbox e selecione o VHD como a mídia de inicialização. A configuração específica deve ser determinada por suas necessidades e pode precisar de manipulação para inicializar. Provavelmente, a VM não inicializa corretamente, às vezes é necessário fazer alterações na configuração de inicialização do Windows ou em drivers para que tudo funcione. Eu tive a melhor sorte com o controlador SCSI Lsilogic para inicialização, já que os drivers já estavam instalados antes do backup.