O que você precisa e procuraria é "Lista suspensa de depuração dinâmica".
Uma forma geral disso seria definir um nome com um valor de:
=OFFSET(*top_cell_of_picklist_possibilities*,MATCH(*lookup_value*,*col_of_lookup*,0)-2,0,COUNTIF(*col_of_lookup*,*lookup_value*))
Se seus dados já estiverem classificados e exclusivos por projeto e, em seguida, por Linha, crie um Nome, vamos chamá-lo de "Lista de seleção" com um valor de:
=OFFSET(Sheet1!$B$2,MATCH(Sheet1!$A2,Sheet1!$A:$A,0)-2,0,COUNTIF(Sheet1!$A:$A,Sheet1!$A2))
Em seguida, defina sua coluna C para usar uma Lista de validação de dados, com uma Fonte:
=Picklist
Se não estiver classificado e exclusivo, crie um pivô que faça uma lista de combinações exclusivas de Linhas de Projeto, classificadas por Project_Number e Line_Item, e faça referência a elas.