Não é muito óbvio, mas é fácil.
(com as duas pastas de trabalho abertas inicialmente)
- Selecione e copie o intervalo apropriado em uma pasta de trabalho
- Clique onde deseja que os dados sejam enviados na segunda pasta de trabalho
- Editar > Colar especial > Link (esse é o bit realmente não óbvio)
O que acontece é que as fórmulas das células na segunda pasta de trabalho acabam contendo caminhos qualificados completos para as células na outra planilha, por exemplo,
='C:\Users\Me\Documents\temp\[Book1.xls]Sheet1'!A1
e quando você abrir a pasta de trabalho, será perguntado se deseja atualizá-la a partir da primeira, mesmo que a primeira não esteja aberta no momento.