Ambos os SOs poderão ler uns aos outros e também a partições inteiras do disco rígido. Apenas em alguns casos, se você instalou o Windows 7 primeiro, às vezes você teria que se apropriar do Windows 8 para acessá-lo.
Estou dizendo isso com base no uso do XP e depois da instalação do Windows 7. Sempre que eu conectava os arquivos de área de trabalho do XP do Windows 7, eu precisava assumir a propriedade dos arquivos e, às vezes, atrapalhar coisas com o sistema operacional antigo.
No entanto, não tenho experiência com o Windows 8, mas tenho certeza de que esse recurso também está disponível. Mas ler a partição e outros arquivos é como em seu antigo sistema operacional (Windows 7).
Se eu não estou entendendo errado, você também quer instalar o programa na terceira partição de ambos os sistemas operacionais, mas você não poderá acessar o programa a partir deles.