Não, restaura toda a imagem.
Mas você tem muitas opções ao atualizar do Vista para o 7.
Principalmente, você pode simplesmente instalar o 7 no Vista (ele diz "Atualização In-loco" no Instalador do Windows 7) e ele manterá todas as suas configurações e programas de qualquer maneira.
Ou use Transferência Fácil do Windows se realmente quiser / precisar para limpar a unidade antes de instalar.