Não se preocupe, sua VM está bem.
Você provavelmente precisará criar uma nova definição de VM - parece que o formato foi alterado no Windows Virtual PC e os arquivos antigos do VMC não funcionam mais. No entanto, seu arquivo VHD deve funcionar como está - não é necessário reinstalar o sistema operacional. Basta criar uma nova máquina virtual no Windows Virtual PC e, em seguida, apontar para o arquivo VHD existente.