make a backup of all deleted files into a single location
Sim, mas teria que ser um esforço manual da sua parte usando a interface da Web do Dropbox.
Como você pode ver, o Dropbox não é uma ferramenta de recuperação quando o disco fica ruim. O melhor que você pode esperar é uma restauração pontual a partir da última vez que o Dropbox executou uma sincronização completa. Se você quiser o Histórico estendido, sempre poderá comprar o recurso temporariamente.
Você deve considerar o uso de uma segunda ferramenta para backup & recuperação. Até mesmo o Backup do Windows é adequado para essa finalidade e é muito bom em fazer restauração pontual de arquivos e pastas específicos.