Pelo que entendi, você está procurando uma fórmula semelhante a esta:
=IF(ISNA(VLOOKUP(B1,SHEET2!W:W,1,FALSE)),FALSE,TRUE)
Você deve aplicá-lo na Folha 1. Observe que ele cobre apenas a célula B1, agora você pode aplicá-lo a qualquer outra célula alterando esse primeiro argumento.