Existem vários tutoriais sobre como fazer isso. Você deve procurar por tutoriais relacionados a máquinas virtuais (porque você também deseja economizar espaço em RAM e HDD). Além disso, tutoriais que lidam com netbooks ou pequenos SSDs são úteis.
Há também uma interface gráfica para criar um meio de instalação reduzido: link
Um bom tutorial é este: link
Outras ferramentas são: