Com base no exemplo que você deu, o seguinte regex funcionará:
Encontre o que:
.+?(<.+?>)(.+?)(<.+?>)
Substitua por:
\r
Isso fornecerá o seguinte resultado com seus dados:
VARIABLE 1
VARIABLE 2
VARIABLE 3
randomrandom random randomrandom random randomrandom random random randomrandom random randomrandom random
Apenas a última linha não será filtrada, mas pode ser removida manualmente.