O único problema que vejo, a menos que eu esteja faltando algo, é que você está executando com as permissões erradas. Em vez disso, tente:
sudo apt-get install build-essential
sudo checkinstall
cd /usr/local/src/
sudo wget http://www.no-ip.com/client/linux/noip-duc-linux.tar.gz
tar xf noip-duc-linux.tar.gz
dir
cd noip-2.1.9-1/
sudo checkinstall
A execução com permissões de root deve, pelo menos, restringir o problema, colocá-lo no caminho certo. Eu verifiquei a listagem de informações para checkinstall, recomenda que, na maioria dos casos, você use com privilégios de root.