Não importa. A reativação do Windows é um piscar de olhos. Talvez seja necessário ligar para a Microsoft, mas explique que você substituiu o hardware defeituoso e eles serão reativados para você. Eu fiz isso mais de uma dúzia de vezes e nunca teve um problema. A menos que a mesma chave solicite reativação um número suspeito de vezes, a Microsoft permitirá que você a ative novamente.
Para responder à sua pergunta mais diretamente, o sistema analisa sua configuração de hardware quando você ativa e armazena alguns parâmetros. Estes incluem o número de série da sua CPU (se disponível), o número de série da unidade de disco, o tamanho da memória e assim por diante. Se muitos deles tiverem mudado, o Windows exigirá reativação.