Isso pode ser um erro do usuário. Isso pode ser um erro da Apple. :)
Aqui está o problema:
Se eu for para a ferramenta de pesquisa no OSX, digite "iOS Simulator" e inicie o aplicativo a partir dele. Ele inicia o iOS Simulator 4.2.
Se eu abrir o xCode 5, crie um projeto iOS em branco, execute isso, ele iniciará o iOS 7.0. O que funciona.
Então eu não sei exatamente o que está acontecendo. O simulador do iOS agora está embutido no xCode e não pode ser iniciado como um aplicativo autônomo? Não é o fim do mundo, mas é meio chato ter que rodar um projeto do xCode apenas para fazer o simulador funcionar.