Existe alguma razão pela qual você não deseja atualizar para o PowerShell v2.0 ou superior? Eu não tenho o PowerShell v1.0 para testar, mas a outra maneira que eu poderia pensar é mapear o SQL PS Drive para o seu servidor remotamente, e tentar fazer as modificações. Isso é um pouco complicado do que trabalhar com objetos SMO.