Por padrão:
C:\Users\UserName\Downloads\
ou
%Userprofile%\Downloads
Você pode verificá-lo em sua máquina facilmente indo até o ícone de engrenagem no IE e, em seguida, em "Visualizar downloads". Na janela que é aberta, clique em "Opções" na parte inferior esquerda da janela e, em seguida, navegue em uma segunda janela para ver o caminho.