Acho que o usuário tem o Outlook configurado para mostrar apenas visualizações como texto simples. Como tal, eles não obtêm os links, apenas o texto como esperado.
Quando eles abrem o email, ele é exibido com formatação normal.
Esse "recurso" foi introduzido pelo MS porque o esquema de segurança quebrado estava expondo os usuários a malware por meio do recurso de visualização.