Você nunca precisa reformatar. Quando você escolhe uma instalação personalizada em vez de uma atualização no local, a formatação do disco rígido é opcional.
Tem sido assim desde os dias do Win 2000. O que o programa de instalação fará é mover todos os seus arquivos antigos para uma pasta chamada Windows.old . Então, quando a configuração estiver concluída, basta arrastar e soltar os arquivos da pasta para onde você quiser.