É possível, mas eu não recomendo que você instale o Windows 7 em partições pré-existentes. Não há problema em ter partições pré-existentes no disco, mas não instalar o Windows 7 nelas.
O que você precisa fazer é simplesmente excluir a partição que você deseja instalar o Windows 7 e informar ao instalador do Windows que você deseja instalá-lo no espaço não particionado . Em seguida, ele criará suas partições automaticamente.