SUBSTITUTE, que permite a especificação de qual substituir:
=SUBSTITUTE(A1," ","",1)
O 1
informa a fórmula para substituir apenas a primeira ocorrência do espaço.
Por sua edição, adicione uma verificação para ver se o espaço precisa ser removido:
=IF(MID(A1,3,1) = " ",SUBSTITUTE(A1," ","",1),A1)