Sim, é possível: link
Aqui está um exemplo que eu criei:
[jay test]$ tree .
.
'-- compressme
|-- a
| '-- largefile (10MB)
'-- b
'-- largefile (10MB, identical to ../a/largefile)
3 directories, 2 files
[jay test]$ du -sh compressme/
21M compressme/
[jay test]$ tar -cf compressme.tar compressme/
[jay test]$ du -sh compressme.tar
21M compressme.tar
[jay test]$ lzma -9 compressme.tar
[jay test]$ du -sh compressme.tar.lzma
11M compressme.tar.lzma