Você pode executar o Xen no VMware, mas só poderá executar convidados do Linux (e outros convidados habilitados para Xen).
Sem suporte a virtualização de hardware, o Xen fornece apenas paravirtualização, o que requer software de sistema modificado nos convidados. A maioria das distribuições Linux vem com kernels compatíveis com Xen.
A máquina virtual criada pela VMware é um computador sem suporte para virtualização de hardware. Ou seja A VMware não virtualiza os recursos de virtualização de hardware.
Então você pode rodar o Xen e rodar os hóspedes do Linux dentro dele.
Mas você não pode executar convidados do Windows dentro do Xen.
(E sim, é rápido o suficiente. O problema é apenas a virtualização de hardware ausente).