As instâncias reservadas são apenas uma construção de faturamento.
Se você comprar uma instância reservada para um m1.small em us-west-2a, isso significa que uma das instâncias do RDS por demanda que é um m1.small em us-west-2a recebe esse preço por hora menor (e, a propósito, se você excluir essa instância e criar uma nova, a taxa horária mais baixa da reserva será transferida para a nova instância). Nenhuma instância é iniciada reservando uma.