Nada de imediato acontecerá. A senha reversível é armazenada separadamente da senha normal para que as senhas continuem funcionando.
Acho que a partir do Windows 2008, se você desativar essa opção, os controladores de domínio eliminarão as senhas reversíveis de todos os usuários afetados. Antes do Windows 2008, a senha permaneceria até que o usuário alterasse sua senha, quando a cópia reversível será excluída.