O único gerenciamento de energia exposto à VM guest envolve os estados de inatividade do processador. Alterar a política de energia do convidado pode influenciar a frequência com que o convidado coloca seus processadores virtuais nesses estados ociosos. Então, sim, você pode afetar o desempenho do convidado por meio de configurações de energia.
Com isso dito, você não poderá afetar muito o desempenho, pois esses estados ociosos só são realmente usados quando não há trabalho a ser feito. A quantia pela qual você pode afetar o planejador em execução no guest provavelmente está sobrecarregada pelo efeito do hipervisor agendar os processadores virtuais.
Ao executar uma VM com uma carga de CPU constante, não esperaria nenhuma diferença mensurável com base nas configurações de energia do hóspede. Ao executar muitas VMs com cargas em rajadas, alterar as configurações de energia em um convidado pode fazer com que ele use mais tempo de CPU do que realmente precisa, o que pode fazer com que as outras VMs sofram um pouco.