1 worker process on nginx with 1024 worker connections.
Portanto, você não pode manipular mais de 1 * 1024 conexões e o nginx não pode usar mais de um núcleo de processador.
But I also understand that nginx only does HTTP1.0 as a proxy.
Errado. Veja: link
Are those waiting connections consuming Tomcat threads doing just nothing
Não. São conexões keepalive com os clientes. Também pode incluir conexões keepalive para backends, mas não mais do que você configura pela diretiva keepalive
( link ).