Não, não vai entrar em conflito, mas o Wubi também não vai aparecer no Grub. O Wubi se adiciona ao menu de inicialização do Win XP, portanto, para inicializar o Wubi, o processo seria:
- Grub: Lubuntu ou WinXP?
- Escolha o WinXP
- Menu de inicialização do WinXP: WinXP ou Wubi?
- Escolha o Wubi (você pode então pegar um menu grub do Wubi pedindo para você escolher um kernel, modo de recuperação, etc.)