Em um host do Windows, o qemu não é realmente um hipervisor, mas está fazendo emulação total da máquina com tradução dinâmica, o que é terrivelmente lento, e há pouco que pode ser feito para acelerá-lo.
É útil como demonstração ou para fins de depuração, mas para qualquer coisa séria você vai querer usar um hipervisor real do Windows, como o Hyper-V, ou algum outro hipervisor real (por exemplo, KVM no Linux).