Se a maior parte da imagem estiver adequadamente vazia (blocos de zeros), o que provavelmente é uma boa compactação, você pode tentar restaurá-la em uma máquina virtual com um disco "não pré-alocado". ou seja:
- Crie uma VM no VMWare ou similar
- Instale o sistema operacional de que você precisa
- Encerre e adicione um novo disco virtual de 1Tb + tamanho, mas não defina "alocar espaço agora"
- Reinicialize a VM e restaure seu backup para essa unidade virtual
O disco virtual não crescerá para blocos vazios.
Editar: você pode não ter que fazer o "sistema operacional de instalação" na etapa 2 - se você pudesse executar normalmente a operação de restauração a partir de um Live CD ou drive USB inicializável, você poderia inicializar a VM essa mídia (ou uma imagem dessa mídia em um arquivo) também.