Eu tropecei nessa questão porque eu tive o mesmo problema. Foi assim que consertei:
Execute um comando GM simples para descobrir o problema:
gm convert -size 120x120 randomimage.jpg -resize 120x120 thumbnail.jpg
O meu foi que o GM não foi configurado para suportar JPGs. Acabei de remover todos os arquivos GM do usr / local e corri:
sudo yum install GraphicsMagick GraphicsMagick-devel
Depois disso tudo funcionou como deveria.