Você deseja o Proxy TFS. É um proxy para arquivos de controle de origem. Ela existia há algum tempo e foi originalmente projetada para economizar largura de banda em um site remoto, mas fará exatamente o que você descreve com o serviço. Ele vem com TFS no local. Aqui está a página que descreve como configurá-lo no MSDN:
Esta página é voltada para uma instalação remota para economizar largura de banda, mas considere o seu PC local como o site remoto e o serviço TFS como "sede".
Boa sorte!