Sim, você pode montá-lo em uma VM como um disco de passagem. Mas o que isso te traria? Você teria uma VM que não é portátil, não é capaz de migrar, não é capaz de snapshot, não é capaz de fazer o backup.
Seria muito melhor colocar um arquivo VHDX nesse espaço e montá-lo na VM. E, embora isso possa não ser sua resposta, a maioria das pessoas com quem tive essa conversa reagiu imediatamente, dizendo que não queriam a sobrecarga de desempenho do VHD. Eu desafio você a medir isso. Veja se você pode encontrar alguma diferença significativa entre os discos de passagem e os arquivos VHDX.