Parece que precisei instalar o Web Platform Installer 3.0. Aparentemente eu tinha o 2.0 instalado e não gostou disso.
A linha do arquivo de log que me indicou foi:
Install return code for product 'Web Farm Framework 2.0' is Failure (Web Platform Installer 3.0 is a pre-requisite for installing Web Farm Framework 2.0. Please install the Web Plaform Installer from http://www.microsoft.com/web/downloads/platform.aspx. )
Tenho assistido aos registros desde que o instalei e não parece que eu tenha novos arquivos de registro desde então.