O atributo TargetAddress não é sincronizado, é apenas local. A razão para isso é que não há motivo para sincronizá-lo.
É usado para o seguinte: Você migrou um usuário do On-Prem para o Office 365 ou criou um usuário de caixa de correio remota no local que tenha uma caixa de correio no Office 365.
O usuário é sincronizado com o Office 365 e a caixa de correio reside no Exchange Online. Agora, como o Exchange é autoconsciente, ele precisará de um objeto localmente para informar onde o usuário deve ser encontrado.
O endereço de destino diz que, para esse usuário remoto, envie um email para esse endereço, o email passa pelo fluxo de correspondência do conector normal na sua instalação híbrida e aterrissa no Office 365, onde o email é entregue normalmente desde que foi enviado redirecionado para o endereço que o usuário tem no Office 365.
Geralmente, para o endereço de destino, você usaria o alias de domínio mail.onmicrosoft.com para o usuário, o conector local aponta esse domínio para o Office 365.
Assim que o email chegar no Office 365, o alias de email (proxyaddress) informará ao Exchange Online onde está a caixa de correio. É por isso que o Office 365 não precisa conhecer o atributo de Endereço de Destino, tudo é tratado pelo fluxo de mensagens normal, é apenas para o On-Prem saber o que fazer, pois a caixa de correio não está na Organização do Exchange local.