Isso deve funcionar, embora esteja ciente de que somente VOCÊ poderá acessá-lo com esse nome. Se você quiser que outras pessoas possam acessá-lo com esse nome, você precisará registrar um domínio com algum registrador.
Embora, por que você está ligando para 127.0.0.2? E o Apache está escutando em 127.0.0.2?