Não, o Netem é um sistema Linux. Não funcionará no Windows.
No entanto, o que você pode fazer é instalar o Netem ona linux box e usá-lo como roteador - você obtém melhores resultados, já que não está afetando suas máquinas Windows, mas o appliance netem está restringindo o tráfego da rede como você entraria em um ambiente real de WAN.
Alternativamente, use wanem que é um livecd (tão independente e fácil de configurar) de um emulador de rede no estilo netem .