Provavelmente não vai quebrar muito de nada em sua máquina local, assumindo que nenhum domínio do Windows nem DHCP esteja envolvido.
No entanto, o identificador 'localhost' especificamente e sempre é definido para significar a máquina local. Isso significa que qualquer outro computador que deseje conectar-se a você pelo nome não poderá fazê-lo, pois a tentativa de conectar-se ao 'localhost' tentará se conectar a ele.
Da mesma forma, é totalmente provável que o seu controlador de domínio (se você tiver um) desautorize o nome do host ou encontre problemas ao registrar seu nome de host. Da mesma forma, se você usou o DHCP, poderá encontrar problemas se o servidor DHCP estiver configurado para registrar automaticamente o nome do host.
Portanto, se é o único computador que você está usando em uma rede muito simples, provavelmente você está bem. Qualquer coisa com qualquer nível de complexidade, e você realmente deve escolher um nome diferente.