Sim. Ele será executado em qualquer rede TCP / IP. Até a internet. Eu vi funcionar com links de 1.5Mb e para fazer coisas básicas, tudo bem (manutenção, etc).
No entanto, pode não ser confiável ou ser lento, mas isso depende inteiramente da própria rede e não é um subproduto do SQL Server.
Eu não gostaria de executar um aplicativo pesado sobre isso.