Não é surpresa que você não encontre nada equivalente a UTF-8, já que não existe nada parecido.
O UTF-8 é uma codificação de caracteres, não é um agrupamento. A codificação decide como o texto é codificado em bytes e decodificado de volta no texto. Quando você se comunica com o banco de dados, o texto já está decodificado, portanto, o banco de dados não tem uso para uma codificação.
Como o UTF-8 é uma codificação Unicode, ele pode manipular qualquer conjunto de caracteres usado pelo SQL Server. Portanto, não é a codificação UTF-8 que é a limitação, mas o agrupamento no banco de dados. Você deve selecionar um agrupamento que manipule os caracteres que você deseja usar.