O CloudWatch usa o horário universal para registrar as métricas. (Como deveria. Considere servidores e pessoas localizadas em fusos horários diferentes, datas de mudança de DST diferentes, sem mencionar a insanidade do próprio DST. Como na aviação, a UT é a única maneira razoável de lidar com isso.)
O sistema CloudWatch usa o UT. Isso é independente dos sistemas que estão sendo monitorados. É por isso que alterar o TZ no seu servidor não teve efeito.
É compreensível que você queira que o aplicativo da Web do console da Amazon informe os horários transferidos para o TZ local. Infelizmente a Amazon simplesmente não oferece esse AFIK. Alguns aplicativos de terceiros, como o Ylastic, podem (mas podem custar dinheiro extra).