Se o 10.04 já estiver instalado, a resposta é não. Não irá utilizar automaticamente a partição swap. Você tem que adicionar manualmente a partição ao seu arquivo fstab. Veja o seguinte para saber como fazer isso:
Como eu adiciono uma partição swap após a instalação do sistema?
link (seção "Ativando a partição virtual")
Se o 10.04 ainda não estiver instalado, você poderá configurá-lo para usar a partição swap pré-existente durante a instalação (você deve selecionar a opção de particionamento manual para fazer isso).
Importante : tenha cuidado, pois a implementação atual da hibernação (suspender para o disco) no Ubuntu usa a partição swap. Isso significa que, se você hibernar uma das instalações, ele gravará o conteúdo da RAM na partição de troca, o que pode causar problemas se você iniciar a segunda instalação antes de retomar a primeira.