Primeiro, você precisa decidir se ter uma plataforma estável que você não precisará atualizar por muito tempo é mais importante para você ou ter os recursos mais recentes.
Se você decidir pela estabilidade a longo prazo, você desejará a versão mais recente do LTS; que no momento da escrita é 12.04. Se você quer que os recursos mais recentes sejam atualmente 13.04.
Como o 8.04 é realmente antigo e não é mais suportado, recomendo strongmente que você faça uma instalação limpa. Você terá um sistema muito mais limpo.
Faça backup de seus dados pessoais em pelo menos dois dispositivos externos: unidades USB externas, DVDs, etc.
Instale uma versão suportada, permitindo que ela sobrescreva a versão existente. Finalmente restaure seus dados pessoais do backup.
Observação: os computadores não estragam com frequência, mas quando eles perdem um monte de informações insubstituíveis, por isso, se for importante que você mantenha seus dados em backup.
Pessoalmente, eu tenho todos os meus computadores de casa backup e armazenados na empresa fogo seguro. Os computadores da minha empresa são armazenados em um cofre contra incêndios em minha casa. Eu teria que ter muito azar para a casa e o escritório queimarem no mesmo dia.